شروط حذف دامنه نوسان

شروط حذف دامنه نوسان
مدیر اقتصادی و توسعه سرمایهگذاری ایمیدرو گفت: افزایش 6.9 درصدی مصرف. 3 مرداد 1401
روند صعودی نفت جان دوباره گرفت
قیمت نفت روز سهشنبه تحت تاثیر انتظارات برای افزایش مصرف نفت در صورت. 4 مرداد 1401
کنترل تورم از اولویتهای رییسجمهور است/ افزایش.
سخنگوی اقتصادی دولت با اعلام اینکه برای کنترل تورم و جلوگیری از. 4 مرداد 1401
گرانی سایر کالاها، قیمت میوه را افزایش داد/ مصرف.
رئیس اتحادیه فروشندگان میوه و سبزی با بیان اینکه با توجه به فراوانی و. 4 مرداد 1401
مسیر شروط حذف دامنه نوسان مهار تورم از تشکیل وزارت بازرگانی نمیگذرد
رئیس اسبق سازمان توسعه تجارت گفت: گرانی ها یک معلول است و با دخالتهای. 4 مرداد 1401
چرا امسال برق خانهها قطع نشد؟/ خطر همچنان نزدیک.
عضو هیئت نمایندگان اتاق بازرگانی تهران میگوید، با برنامه ریزی انجام. 4 مرداد 1401
درصدد افزایش عرضه روغن پایه در بورس کالا هستیم
در پی ادعای رئیس اتحادیه تعمیرکاران خودروی تهران مبنی بر اینکه عرضه. 3 مرداد 1401
شیب نزولی نفت تندتر شد
قیمت نفت تحت تاثیر نگرانی از تاثیر منفی افزایش نرخهای بهره آمریکا بر. 3 مرداد 1401
استقبال گرم سهامداران از تغییر دامنه نوسان بورس
- 29 فروردین 1401 11:34
دامنه نوسان بورس از امروز (دوشنبه) به مثبت و منفی 6 درصد تغییر پیدا کرد و این اقدام با استقبال سرمایه گذاران مواجه شد به طوری که شاخص بورس در رشد بیش از 23 هزار واحدی را ثبت کرد.
به گزارش نسیم اقتصاد به نقل از ایرنا، دولت سیزدهم در حالی بازار سرمایه را از دولت قبل تحویل گرفت که این بازار در وضعیتی بسیار اسفناک قرار داشت و سهامداران از ترس از دست دادن سرمایههای خود در این بازار به دنبال خروج هیجانی از بازار بودند.
سازمان بورس اوراق بهادار و دولت سیزدهم برای ایجاد ثبات در بازار سهام تصمیماتی اتخاذ کردند که تغییر دامنه نوسان از جمله اقداماتی بود که به عنوان یک راهکار برای بهبود وضعیت بازار و ایجاد ثبات در معاملات مدنظر قرار گرفت و از همان ابتدا پیشنهاداتی برای حذف دامنه نوسان مطرح شده بود.
اکثر فعالان حاضر در این بازار در ابتدا مخالفت خود را با این اقدام به دلیل ریزشهای بی سابقه شاخص بورس اعلام و چنین پیشنهادی را مطرح کردند که دامنه نوسان به صورت تدریجی افزایش پیدا کند تا از این طریق سهامداران متحمل ضرر و زیان سنگین نشوند.
به دنبال مطرح شدن چنین مباحثی، از نخستین روزهای فعالیت «مجید عشقی»، رییس سازمان بورس و اوراق بهادار تغییر دامنه نوسان جزو اقدامات اصلی این سازمان مدنظر قرار گرفت و زمزمههایی از تغییر دامنه نوسان در پایان سال 1400 مطرح شده بود.
این اتفاق تحت تاثیر وجود برخی از موانع به مرحله اجرا نرسید و «محسن خدابخش»، نایب رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در روزهای پایانی سال گذشته در گفتوگو با ایرنا از تغییر دامنه نوسان در نخستین روزهای سال 1401 خبر داد و اعلام کرد: براساس تصمیمات هیات مدیره سازمان بورس قرار بر این است تا به دامنه نوسان به صورت فصلی یک درصد اضافه شود.
هفته گذشته و در ادامه چنین وعدهای، خبری از تغییر دامنه نوسان شروط حذف دامنه نوسان از امروز (دوشنبه 29 فروردن ماه) منتشر شد که در این زمینه «سید مهدی پارچینی» در گفتوگو با خبرنگار اقتصادی ایرنا در خصوص مصوبات هیات مدیره سازمان بورس در زمینه تغییر دامنه نوسان اعلام کرد: تغییر دامنه نوسان در هیات مدیره سازمان بررسی و تصمیمات نهایی آن به مسوولان بازار سرمایه ابلاغ شده است.
وی اظهار داشت: بر اساس تصمیمات اتخاذ شده قرار بر این است تا به دامنه نوسان بازار اول بورس و نیز فرابورس یک درصد بهصورت متقارن اضافه و معاملات این بازار با دامنه نوسان 6 درصد انجام میشود، اما بازار دوم با دامنه نوسان پنج درصد معامله خواهد شد.
با توجه به چنین وعدهای، دامنه نوسان از امروز از مثبت و منفی 5 درصد به مثبت و منفی 6 در صد تغییر کرد که این اتفاق اکنون با استقبال سهامداران همراه شده است و شاخص بورس در یک ساعت ابتدایی آغاز معاملات (تا لحظه انتشار این خبر) با 23 هزار و 251 واحد رشد به استقبال چنین تغییر مهمی در بازار سرمایه رفته است.
سه توهم در بورس تهران
همگام با رکوردشکنیهای متعدد اخیر در بورس تهران، توجه فعالان سرمایهگذاری به این بازار معطوف شده است. در این راستا صحبتهایی از سوی برخی سهامداران، کارشناسان و سیاستگذاران بورس برای حفظ شرایط فعلی مطرح میشود.
دنیای اقتصاد :روند صعودی شاخص سهام در روزهای اخیر و ثبت رکوردهای تاریخی در هفته جاری، بورس را مورد توجه فعالان عرصه سرمایهگذاری قرار داد. بر همین اساس نیز اظهاراتی پیرامون چگونگی حفظ شرایط فعلی بورس شنیده شد. تفکر نادرست در مورد رشد پایدار در بورس تهران، کمک دولت به بازار سهام و همچنین توقع رشد دسته جمعی صنایع مختلف بورسی سه توهمی هستند که متاسفانه بسیاری از سهامداران و حتی سیاستگذاران بورسی با آن مواجه هستند. این سه موضوع سه تفکر نادرست و توهمی هستند که نشان میدهد معاملهگران و سیاستگذاران یا از چگونگی سازوکار معاملات سهام اطلاع ندارند یا اینکه اهمیت زیادی برای این موضوع قائل نیستند.در این باره باید گفت بهطور قطع سیاستگذار در دوران رونق وظایفی دارد اما این وظایف در راستای سه موضوع مطرح شده نیست.
همانطور که اشاره شد در روزهای اخیر صحبت از رشد پایدار بورس و برتری بازار سهام نسبت به دیگر بازارهای مالی کشور به ویژه از سوی سیاستگذاران و مدیران اصلی این بازار گوش میرسد. گویی ذات نوسان محور بازار سهام به فراموشی سپرده شده است. در گام نخست و برای پاسخ به این توهم باید گفت در شرایط فعلی باید صحبت از رونق پایدار بازار سهام مطرح باشد نه رشد پایدار. انتظار مداخله و کمک دولت به معاملات سهام و توقع برخی بورسبازان از حرکت و رشد دستهجمعی تمام صنایع فعال در بازار نیز دو تفکر نادرست و درخواستهای غیرمنطقی و برخلاف اصول علم اقتصاد سرمایهگذاران و بعضا سیاستگذاران است که زیانهای زیادی به بازار تحمیل خواهند کرد. در این گزارش به بررسی این تفکرات نادرست پرداخته و پاسخهایی نیز برای این موارد ارائه میشود.
وظیفه سیاستگذار در دوران رونق
در شرایطی که متغیرهای بورسی وضعیت رو به بهبودی را از خود نشان میدهند از یکسو تشریح وضعیت کنونی و از شروط حذف دامنه نوسان سوی دیگر حفظ این شرایط به بهترین نوع ممکن، وظیفه سیاستگذار را سنگینتر از قبل میکند. در این شرایط هر چند عوامل سیستماتیکی از قبیل روند کاهشی نرخ سود سپردههای بانکی میتواند بهعنوان عاملی مهم در افزایش ارزشگذاری سهام و بهتبع آن رشد P/ E بازار مطرح باشد، این رونق نیازمند عوامل اساسیتر از سوی بدنه بازار است؛ تلاش برای رفع محدودیتها از قبیل حذف دامنه نوسان و حجم مبنا، رفع موانع توسعه بهخصوص راهکارهایی برای افزایش شناوری پایین سهام شرکتهای بورسی از طریق عرضههای اولیه و همچنین تلاش برای افزایش عمق تحلیلی معاملات با استفاده از ابزارهای مورد استفاده در بازارهای بینالمللی از مواردی است که میتواند کارآیی بورس تهران را افزایش دهد و رونق پایدار بازار را به دنبال داشته باشد. در حالیکه سه توهم مزبور که به آن اشاره شد، مسیری گمراهکننده پیشروی بازار قرار خواهد داد.
رونقی که به غلط رشد تعبیر میشود
شنبه شب گذشته برنامه تیتر امشب شبکه خبر با حضور مقامات بورس و کارشناسان تالار شیشهای به بررسی وضعیت بورس اختصاص داشت. برنامهای که هر چند با ارائه دلایلی از روند صعودی بازار و نظرات کارشناسانه همراه بود، اما چند ضعف وبیراهه نیز داشت؛ در این برنامه صحبتهایی پیرامون رشد پایدار بازار سهام مطرح شد. این درحالی است که نمیتوان واژه رشد پایدار را برای این بازار عنوان کرد. به عبارت دقیقتربا توجه به ذات نوسانپذیر بازار سهام نمیتوان انتظار یک رشد مستمر را از آن داشت. بازار سهام در مقاطعی با رشد همراه میشود و پس از یک دوره صعود این روند اصلاح میشود. حتی ممکن است روندی نزولی را تجربه کند. اما زمانی که صحبت از رونق پایدار بازار به میان میآید باید شاهد معاملات پررونق و با قدرت نسبتا بالایی بود. این موضوع در شرایط کنونی با توجه به رصد متغیرهای بورسی قابل مشاهده است؛ افزایش نسبت ارزش بازار سهام به نقدینگی و همچنین رشد نسبت قیمت به درآمد متوسط بازار (P/ E) را میتوان از جمله نشانههای مثبت رونق قلمداد کرد.
در شرایط رونق در حالی میانگین ارزش روزانه معاملات با رشد همراه خواهد بود که موضوع بهصورت یکپارچه و رشد دستهجمعی تمامی صنایع نخواهد بود. در گزارش پیشین «دنیای اقتصاد» که با عنوان «بورس بر فراز قله تاریخی» منتشر شد، با بررسی روند معاملاتی اخیر بر این موضوع تاکید شد. طبق این گزارش شاهد رونق سهام و عدم رشد دستهجمعی صنایع بورسی بودیم. بهطوریکه از ابتدای سال ۲۰ گروه با رشد شاخص و ۱۵ صنعت با افت نماگر خود مواجه بودند. عدم رشد دستهجمعی صنایع بورسی تاکید میکند رونق سهام بهصورت هیجانی و صرفا بر اساس فشار نقدینگی رخ نداده و این موضوع نشانههای یک بازار کارآ است که با رونق پایدار همراه خواهد بود شروط حذف دامنه نوسان نه رشد مقطعی!
حفظ رونق با بازاری دوطرفه
در این میان رابطه مستقیمی میان حرکت شاخص و حجم معاملات وجود دارد؛ در حالی روزهای اخیر شاهد رشد شاخص کل بورس هستیم که میانگین حجم و ارزش معاملات روزانه نیز نسبت به دورههای قبل با افزایش قابلتوجهی همراه شده است. به این ترتیب، در شرایط افت قیمتها در بورس تهران، مشارکت معاملهگران نیز به شدت کاهش پیدا میکند. به نظر میرسد یکی از مهمترین دلایلی که به موجب آن رابطه مستقیمی میان نوسانات شاخص بورس تهران و حجم معاملات برقرار شده است، یکطرفه بودن بازار به دلیل عدم تنوع ابزارهای معاملاتی است. به عبارتی به دلیل نبود ابزارهای متنوع در بورس تهران سهامداران تنها در زمانهایی که شاخص بورس روندی صعودی دارد، سود کسب میکنند. بر این اساس در زمان رکود، بازار سهام جذابیتی برای سرمایهگذار ندارد و به همین دلیل در این دورهها، حجم معاملات افت محسوسی را تجربه میکند.
این در حالی است که در بورسهای پیشرفته در زمان رکود بازار سهام با استفاده از ابزارهای مالی متنوع، سرمایهگذاران استراتژیهای گوناگونی در پیش میگیرند و به فعالیت میپردازند. به این ترتیب از مهمترین مزایای این ابزارهای مالی میتوان به امکان کسب سود حتی در شرایط رکودی و افت قیمتها اشاره کرد. ابزارهایی همچون ابزار مشتقه، اختیار سهام و آپشنهای مختلف علاوه بر عمقبخشی به بازار سهام سبب میشوند تا سهامداران حتی در شرایط نزولی نیز به فعالیت خود در بازار ادامه دهند.ابزارهایی که جای خالی آنها در بورس ما بهخوبی نمایان است. در واقع در شرایط کنونی که بازار روندی مثبت در پیش گرفته، نهاد سیاستگذار باید با طراحی و بهکارگیری این قبیل ابزارها، بازاری دوطرفه را ایجاد کند. بازاری که در شرایط منفی و افت شاخص نیز همچنان با بهکارگیری این ابزارها، چرخش حجم بالایی از معاملات را تجربه کند. در این شرایط میتوان به رونقی پایدار دست یافت.
توهمی به نام کمک دولت به بورس
دومین توهم موجود که در روزهای اخیر همگام با رشد قیمت سهام شدت بیشتری گرفته است، موضوع مداخله و کمک دولت برای پایداری رشد قیمتها است؛ تا جایی که مدیران رده اول بازار کمک و مداخله دولت در روند حرکتی بازار سرمایه را نه تنها متناقض با استقلال بازار نمیدانند، بلکه ورود پولهای جدید از دیگر بازارها با دستور دولت را توقع دارند و این امر را نیز مثبت ارزیابی میکنند. به این ترتیب معتقدند که این امر میتواند ورود نقدینگی جدیدی به بازار سهام به دنبال داشته باشد. تجربه این موضوع در سال ۹۳ نیز شکل گرفت. دولت در سال ۹۳ اقدام به تزریق پول و اجبار بانکها به انتقال ۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی به بازار سهام کرد. گویی برخی از سیاستگذاران در شرایط کنونی نیز اقدام مشابهی را در خواست میکنند. این انتظار نه تنها باوری غلط است، بلکه نتیجهای مخرب برای بورس به دنبال خواهد داشت. تجربه نشان داده است که چنین اقداماتی شاید در کوتاه مدت با ورود نقدینگی جدید به بازار، رشدی مقطعی بورس را به ارمغان بیاورد، اما در بلندمدت جوابگو نخواهد بود.
انتظار از نهاد دولتی برای کمک به بازار سهام در قالب بازگذاشتن دست نهاد سیاستگذار بورس باشد؛ ایجاد شفافیت هر چه بیشتر، ایجاد خصوصیسازی به معنای واقعی و رفع ابهامات موجود برای صنایع فعال در بازار سهام میتوانند درخواستهای منطقی و مطابق با سازو کار معاملات باشد. در حال حاضر همچنان انتظار برای اعلام نرخها از سوی شرکت ملی پالایش و پخش، شرکتهای پالایشگاهی فعال در بازار سهام را با ابهام روبهرو کرده است و این گروه همچنان پس از گذشت چند ماه از مهلت قانونی خود، نتوانستهاند صورتهای مالی مربوطه را تهیه و منتشر کنند. دولت میتواند بزرگترین کمک خود به بازار سرمایه را از طریق رفع این ابهامات و شفافسازی گسترده برای صنایع مرتبط انجام دهد. به عبارت دقیقتر کوتاه شدن دست دولت در مداخلاتی از این قبیل، نه تنها آثار مثبتی برای کل اقتصاد به دنبال خواهد داشت، بلکه رونق مستمر بورس را نیز نوید میدهد.
توهم انتظار رشد دسته جمعی
توقع برخی بورسبازان از حرکت و رشد دستهجمعی تمام صنایع فعال در بازار نیز بهعنوان دیگر توهم اخیر مطرح است؛ این گروه معتقدند در شرایطی که متغیرهای اصلی بازار سهام با رشد چشمگیری همراه شده و رکوردشکنیهای پیاپی را به ثبت میرساند، چرا تمامی صنایع با رشد همراه نشدهاند و سودآوری آنها از این بازار چندان قابل توجه نیست. این گروه انتظار دارند به مانند رشدی که در انتهای سال ۹۴ بر گروه خودرویی حاکم شد و به شروط حذف دامنه نوسان کلیت بازار سرایت کرد، همه گروهها با سود مواجه شوند.در جواب این گروه باید گفت اتفاقا رشد شاخص سهام در شرایط کنونی دور از هیجان است و برای رشد قیمتها در برخی صنایع در این شرایط پشتوانه بنیادی وجود داشته است.علاوه بر این همانطور که عنوان شد در شرایط کنونی که صحبت از رونق پایدار بورس است، تمامی صنایع به یک میزان از این رونق منتفع نشدهاند.
پرهیز از تحلیل «صفی»
شرایط گذشته بازار سهام بهگونهای بوده که این گروه از بورسبازان توقع کسب سود در شرایط مثبت بازار را از تمامی صنایع دارند. همانطورکه به آن اشاره شد، این دسته از سرمایهگذاران به تحلیلهای واقعی توجهی نداشته و به دنبال ایجاد «صف» در نمادها و صنایع فعال در بازار، اقدام به خرید و فروش سهام میکردند. به این ترتیب هر زمان که نمادی با صف خرید همراه شده به ورود در آن اقدام کرده و هر زمان که شاهد عرضه صف خرید مزبور بودند، به خروج از سهم میپرداختند. در این شرایط اصطلاح خرید و فروش بر مبنای تحلیل صفی به آنها اطلاق میشود.در این شرایط نهاد سیاستگذار در بازار سرمایه با اتخاذ تصمیمات و روندهایی از قبیل تلاش برای رفع محدودیتها ازجمله حذف دامنه نوسان و حجم مبنا، رفع موانع توسعه بهخصوص راهکارهایی برای افزایش شناوری پایین سهام شرکتهای بورسی از طریق عرضههای اولیه و همچنین تلاش برای افزایش عمق تحلیلی معاملات با استفاده از ابزارهای مورد استفاده در بازارهای بینالمللی، نه تنها میتواند خط پایانی بر این «تحلیلهای صفی» بکشد، بلکه موج جدیدی از نگرش صحیح به بازار را ایجاد کند. به این ترتیب شاهد بورسی با رونق پایدار و همچنین «تحلیلمحور» خواهیم بود.
شروط حذف دامنه نوسان
عراقچی اظهار داشت: بحث حذف دامنه نوسان مطرح نیست؛ می دانید تمام کشورها و تمام بازارهای دنیا دامنه نوسان وجود دارد ما به دنبال پویا هستیم؛ دامنه نوسانی که متناسب با روندهای بازار،حجم معاملات و اتفاقاتی که در بازار میافتد.
معاون اجرایی سازمان بورس و اوراق بهادار با حضور در غرفه اقتصاد آنلاین به خبرنگار بورس اقتصاد آنلاین در خصوص امکان حذف حجم مبنا گفت: محدودیت ها وموانع زیادی در بازار وجود دارد، بیشتر به دنبال این هستیم که بازار را منطبق بر استانداردها و رویه های شناخته شده بین المللی با در نظر گرفتن شرایط خاص کشور و اقتصادمان اصلاح کنیم.
وی افزود یک بخشی اصلاح دستورالعمل ها و رویه های سازمان است که در اولین فرصت انجام خواهد شد.
عراقچی افزود: بخش دیگر در حوزه بسترهای آی تی و بسته معاملات که برنامه آن توسط همکاران در شرکت مدیریت فناوری در حال انجام است.
وی تصریح کرد:حالا اینکه در عمل به چه صورتی عملیاتی خواهد شد یکدفعه روی پل سهام و یا بصورت بخشی این تصمیماتی است که در آینده گرفته خواهد شد.
این مقام مسوول اظهارداشت: بحث حذف دامنه نوسان مطرح نیست؛ می دانید تمام کشورها و تمام بازارهای دنیا دامنه نوسان وجود دارد ما به دنبال پویا هستیم؛ دامنه نوسانی که متناسب با روندهای بازار،حجم معاملات و اتفاقاتی که در بازار می افتد.
وی در خصوص ارزیابی دهمین نمایشگاه بورس،بانک و بیمه نیز بیان داشت: اگر کسی در نمایشگاه حضور پیدا کند و یک بازدید هرچند مختصر هم داشته باشد خود نمایشگاه به خودی خود گویای همه چیز است.
عراقچی گفت: این نمایشگاه فرصت مناسبی است که یک بار دیگر انسجام قدرت و توانایی های بازارهای مالی خود را به مردم شریف کشور و به همه دنیا نشان دهیم.
از این حیث به نظرم نمایشگاه خیلی نمایشگاه معاون اجرایی سازمان بورس خاطرنشان کرد:در این نمایشگاه دستاوردهای زیادی در حوزه های مختلف مالی به نمایش گذاشته است.
تغییرات نمادهای فرابورس بر روی تابلو
آخرین تغییرات نمادهای معاملاتی بازار فرابورس در معاملات امروز اعلام شد.
به گزارش خبرنگار گروه اقتصادی آنا، نمادهای معاملاتی شرکت سرمایه گذاری فنی و مهندسی مشانیر (ومشان1) پس از برگزاری مجمع عمومی عادی بطور فوق العاده صاحبان سهام و تقسیم سود نقدی هر سهم و شرکت سیمان ممتازان کرمان (سمتاز1) پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه صاحبان سهام و تقسیم سود نقدی هر سهم با محدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد، امروز چهارشنبه آماده انجام معامله هستند.
همچنین نماد معاملاتی شرکت ایران گچ (کایگچ1)، بامحدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد امروز آماده انجام معامله است.
نمادهای معاملاتی شرکت بیمه نوین (نوین1) و شرکت صنایع پتروشیمی زنجان (زنجان1) هم بامحدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد امروز آماده انجام معامله خواهند بود.
نماد معاملاتی شرکت مجتمع صنعتی آرتاویل تایر (پارتا1)، پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه صاحبان سهام و تقسیم سود نقدی هر سهم، با محدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد، امروز بازگشایی میشود.
نماد معاملاتی شرکت پتروشیمی امیرکبیر(شکبیر1)، بامحدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد آماده انجام معامله است.
نماد معاملاتی شرکت جوش و اکسیژن ایران (فجوش1) پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه صاحبان سهام با محدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد آماده انجام معامله است.
نماد معاملاتی شرکت شیرین دارو (دشیری1) پس از برگزاری مجامع عمومی فوق العاده صاحبان سهام درخصوص افزایش سرمایه و اعمال آن در سامانه معاملات و عمومی عادی سالیانه صاحبان سهام و تقسیم سود نقدی هر سهم، بامحدودیت دامنه نوسان قیمت تا سقف 50 درصد و نماد معاملاتی حق تقدم خرید سهام شرکت مذکور در نماد (دشیریح1) با توجه به عدم تکمیل معاملات حجم مبنای نماد اصلی (دشیری1)، با محدودیت سقف قیمت بر اساس دامنه نوسان قیمت 50 درصدی نماد اصلی به کسر 1,000 ریال ارزش اسمی پرداختی بابت استفاده از حق تقدم خرید سهام، امروز آماده انجام معامله هستند.
همچنین با توجه به اتمام مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام شرکت شیرین دارو در نماد (دشیریح1) در روز 14 مردادماه، نماد معاملاتی مذکور(دشیریح1) در پایان معاملات امروز چهارشنبه متوقف می شود.