فلزات آتی

یک کارشناس اقتصادی بررسی کرد: هیجان در بازارهای جهانی نقش «کومکس» بازار معروف آتی طلا بر قیمت‌ فلز زرد

با بالا رفتن تنش میان روسیه و اوکراین بازارهای جهانی با تغییرات زیادی رو به رو شدند، فضایی که سرمایه‌گذاران تاکنون کمتر با آن رو به رو شده بودند. در این میان روند تغییرات نفت، گاز، فلزات آتی طلا و فلزاتی از جمله نیکل و مس بیش از دیگر کامودیتی‌ها مورد توجه قرار گرفته است.

به گزارش خبرطلایی به نقل از روابط عمومی طی روزهای گذشته در اتفاقی کم نظیر، نیکل در بورس لندن ابتدا ۶۷ درصد پیشروی کرد؛ این در حالی بود که بسیاری از تحلیلگران باور داشتند معاملات نیکل به علت حضور فلزات آتی سفته بازان چنین جهش قیمتی را تجربه کرده و رشد مضاعفی نخواهد داشت، معاملات این فلز در ادامه و در روز دوم باطل شد و معاملات نیکل چند روزی به حالت تعلیق درآمده و مشخص نیست در روزهای آتی چه روندی داشته باشد.

به طور عمده نیکل در بخش‌های مختلف خودرو و همینطور فلزات مختلف برای ساختمان‌ها به کار می‌رود، بنابراین ثبات قیمت این فلز تاثیر زیادی بر تمام شرکت‌های خودروسازی و ساخت و ساز در سراسر جهان خواهد داشت. از سوی دیگر نیکل برای مرد شماره یک جهان یعنی ایلان ماسک نیز دردسرهای تازه‎ای به وجود آورده، چرا که به عنوان یکی از قطعات مهم در باتری خودروهای تسلا به کار می‌رود و هزینه گرانی آن قطعاً کمپانی تسلا را متاثر خواهد کرد.

در سوی مقابل «بایدن» رییس جمهور آمریکا تحت فشار کنگره این کشور مجبور شده تا واردات نفت خام را از روسیه به طور موقت قطع کند. روسیه نیز خود را برای حمله به «اودسا» و «کیف» دو شهر مهم اوکراین آماده می‌کند، برآیند این اتفاقات بازار نفت را با نوسانات زیادی مواجه کرده که به موجب آن نفت در هر ساعت قیمت‌های جدیدی به ثبت می‌رساند.

به نظر می رسد اگر موارد یاد شده در بالا عملی شود، به طور قطع نفت با جهش قیمتی دیگری مواجه خواهد شد و پیش‌بینی می‌شود قیمت نفت برنت از ۱۳۸ دلار نیز عبور کند. از سوی دیگر امکان توافق برجام در سطح بالایی قرار گرفته و پیش‌بینی بازگشت ایران و آمریکا به برجام محتمل است. این نکته ویژه‌ای است که سرمایه گذاران و معامله گران باید توجه ویژه ای به آن داشته باشند.

طلا و بیت کوین که دو رقیب اصلی یکدیگر به شمار میروند نیز به شدت تحت تاثیر رویدادهای مربوط به جنگ قرار گرفته‌اند. پیش از این، عموم کارشناسان بر این باور بودند که با افزایش نرخ بهره توسط «فدرال رزرو» تا مدت‌ها قیمت انس جهانی طلا وارد رکود شود؛ اما سیاست یکبار دیگر به تمام تحلیلگران رکب زد و با شروع جنگ روسیه با اوکراین جهش های قیمتی طلا نیز آغاز شد.

با نگاهی به معاملات COMEX (شناخته شده‌ترین بازارهای آتی طلا، بازار کومکس در بخش کالایی بورس نیویورک است) متوجه می‌شویم هرگاه طلا به کانال ۱۷۰۰ وارد شده، خیلی سریع با تقاضا توسط خریداران مواجه شده و افت قیمتی خود را جبران کرده است. متاسفانه عموم تحلیلگران به نقش ویژه معاملات Comex در فلزات آتی بازار طلا توجه‌ای نداشته‌اند، همین عامل سبب شده تا صرفاً به متغیر نرخ بهره بسنده کرده و در نتیجه تحلیل اشتباهی نسبت به طلا داشته باشند.

لازم به ذکر است، نقطه جالب ماجرا در معاملات ارزهای دیجیتال به وقوع پیوست. زمانی که پوتین اعلام کرد خروج ارز بیشتر از ۱۰ هزار دلار غیرقانونی است و مردم روسیه خیلی سریع دارایی نقدی خود را به ارزهای دیجیتال تبدیل کردند، سبب شد تا بیت کوین برای ساعاتی قیمت ۴۴ هزار دلار را لمس کند؛ اما با گسترده‌تر شدن دامنه جنگ؛ سرمایه‌گذاران ترجیح دادند ارزهای دیجیتال خود را به امن‌ترین دارایی جهان یعنی طلا تبدیل کنند و در نتیجه قیمت ارزهای دیجیتال با افت محسوسی رو به رو شد.

پیش‌بینی می‌شود در صورت ادامه دار بودن جنگ، طلا بتواند سقف تاریخی خود را بشکند و قیمت های جدیدی را به ثبت برساند.

اروپا و معضل گاز

به دنبال آغاز جنگ روسیه و اوکراین و وابستگی شدید کشورهای اروپایی به گاز روسیه باعث شد قیمت گاز در معاملات آتی از ۳۰۰ یورو نیز عبور کند. در این میان، وزیر اقتصاد آلمان خیلی زود وارد ماجرا شد و اعلام کرد هیچگونه تهدیدی در انتقال گاز روسیه به آلمان وجود نخواهد داشت؛ همین ادعا سبب شد تا خریداران، اندکی عقب نشینی کنند. با نگاهی به پمپ بنزین های موجود در شهر آلمان مشاهده خواهید کرد که قیمت ها نیم سنت الی یک یورو افزایش پیدا کرده اند و همین عامل باعث شده مردم اروپا نگران از آینده باشند.

در نظر داشته باشید مس، روی، آلومینیوم و قلع در کنار نقره از فلزاتی بودند که توانستد رالی صعودی پر قدرتی را تجربه کنند و پیش‌بینی می‌شود در صورت حمله احتمالی روسیه به شهرهای کیف و ادوسا این رالی ادامه داشته باشد.

افزایش قیمت فلزات گرانبها با کاهش شاخص دلار آمریکا

تهران (پانا) - قیمت طلا و نقره در معاملات روز گذشته ایالات متحده با افزایش نگرانی‌ها از روند ادامه‌دار تورم همزمان با کاهش شاخص دلار آمریکا، روند افزایشی در پیش گرفت.

به گزارش اقتصادآنلاین، بررسی نمودارهای روزانه بیانگر آن است که فلزات گرانبها همچنان مسیر صعودی را دنبال خواهد کرد. بر این اساس روز گذشته طلای آتی دسامبر با ۸.۹۰ دلار افزایش به قیمت ۱۷۹۲ دلار در هر اونس و نقره آتی دسامبر در بازار کومکس نیویورک با ۰.۱۶ دلار افزایش به قیمت ۲۴.۳۰ دلار در هر اونس معامله شد.

به نظر می‌رسد با ادامه روند افزایشی تورم در جهان، تقاضای طلا و نقره در مسیر صعودی قرار گرفته و مسیر صعودی قیمت‌ها گذرا نخواهد بود. قیمت طلا از اواخر سپتامبر روند صعودی در پیش گرفته و قیمت نقره در طول هفته معاملاتی گذشته به بالاترین سطح شش هفته‌ای خود رسید. بررسی روند تاریخی نشان می‌دهد که دارایی‌های سخت از جمله فلزات گرانبها در شرایط افزایش قیمت مصرف کننده و تولیدکننده به عنوان نشانه‌های تورمی، مورد تقاضای بیشتر و در نهایت افزایش قیمت قرار می‌گیرد.

بازارهای جهانی سهام روز گذشته روند ترکیبی داشتند. در ایالات متحده آمریکا هم دو شاخص از سه شاخص اصلی روند نزولی داشتند اگرچه هر سه شاخص پایان هفته معاملاتی مثبتی به ثبت رساندند. گزارش‌های مثبت درآمد شرکت‌ها که در هفته گذشته منتشر شد، ریسک پذیری معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را افزایش داده است. در حال حاضر به نظر می‌رسد، چشم انداز تورم و کندشدن سرعت رشد اقتصاد جهانی در بازارها کمرنگ‌تر شده است. داو جونز وایرز روز گذشته در یادداشتی نوشت: تنگناهای زنجیره تامین رشد اقتصاد جهانی را تحت تاثیر قرار داده و افزایش تورم را به دنبال خواهد داشت. در این یادداشت آمده است: تنگ‌تر شدن محدودیت‌های زنجیره تامین در سراسر جهان و افزایش بی سابقه قیمت برخی از مواد اولیه اقتصاد جهانی را تحت فشار گذاشته و نشان می‌دهد که کندی سرعت رشد اقتصاد جهانی که در تابستان شاهد آن بودیم، در ماه‌های آینده و تا پایان سال نیز ادامه خواهد یافت.

در بازارهای کلیدی خارجی شاخص دلار آمریکا روز گذشته روند نزولی در پیش گرفت. قیمت نفت خام پس از دستیابی به بالاترین سطح هفت ساله، روز گذشته در محدوده ۸۲.۸۰ دلار در هر بشکه معامله شد. همچنین بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه‌داری ایالات متحده به محدوده ۱.۶۸۵ درصدی رسید.

از دیدگاه فنی، روند صعودی معاملات آتی طلای دسامبر از مزیت فنی کلی کوتاه مدت برخوردار است چرا که قیمت‌ها در نمودارهای میله‌ای روزانه روند افزایشی در پیش گرفته است. هدف بعدی صعودی قیمت طلا دستیابی به سطح مقاومت فنی و بالاترین سطح قیمت معاملات ماه اکتبر یعنی ۱۸۰۱.۹۰ دلار در هر اونس و هدف بعدی نزولی قیمت‌ها رسیدن به زیر سطح حمایتی و کمترین سطح قیمت معاملات ماه سپتامبر یعنی ۱۷۲۱.۱۰ دلار در هر اونس است. سطح مقاومت نخست طلا در بالاترین سطح قیمت معاملات روز گذشته یعنی ۱۷۹۶.۲۰ دلار در هر اونس و سطح مقاومت دوم ۱۸۰۰ دلار در فلزات آتی هر اونس است. سطح حمایتی نخست طلا در کمترین سطح قیمت معاملات روز گذشته یعنی ۱۷۸۳.۶۰ دلار در هر اونس و سطح حمایتی دوم ۱۷۷۵ دلار در هر اونس عنوان شده است.

روند صعودی معاملات آتی نقره دسامبر از مزیت فنی کلی کوتاه مدت برخوردار است. قیمت‌ها در روند صعودی سه هفته‌ای قرار دارند. هدف بعدی صعودی قیمت نقره دستیابی به سطح مقاومت فنی ۲۵ دلار در هر اونس و هدف بعدی نزولی قیمت‌ها رسیدن به زیر سطح حمایتی ۲۲.۵۰ دلار در هر اونس است. سطح مقاومت نخست نقره در بالاترین سطح قیمت معاملات هفته یعنی ۲۴.۵۵ دلار در هر اونس و سطح مقاومت دوم در بالاترین سطح قیمت معاملات ماه سپتامبر یعنی ۲۴.۹۴۵ دلار در هر اونس مشاهده در حالی که سطح حمایتی نخست نقره بر روی کمترین سطح قیمت معاملات روز گذشته یعنی ۲۴.۱۸۵ دلار در هر اونس و سطح حمایتی دوم بر روی ۲۴ دلار در هر اونس قرار گرفته است.

مس به رکورد 12 هزار دلاری دست فلزات آتی پیدا می‌کند؟

مس ظرف هفته‌های ابتدایی سال 2022 وارد مسیر رشد نرخ شد؛ هر چند این روند افزایشی در آستانه برگزاری نشست فدرال رزرو و در انتظار اخذ تصمیمات انقباضی معکوس شد و فلز سرخ اندکی عقب‌نشینی قیمتی داشت. در این شرایط گلدمن ساکس برآورد می‌کند که روزهای خوش فلز سرخ در سال جاری میلادی به پایان نرسیده و مس ظرف سال 2022 به رکورد تاریخی قیمت یعنی 12 هزار دلار به ازای هر تن خواهد رسید؛ اما سیتی بانک نظری مخالف داشته و تحلیلگران این بانک برآورد می‌کنند که مس ظرف هفته‌های پیش‌رو با تعدیل نرخ متاثر از ورود محموله‌های روسیه به بازار مواجه خواهد شد.

به گزارش اکوایران، بهای مس در بازارهای جهانی در انتظار برگزاری نشست دو روزه فدرال رزرو که امروز بیست‌وچهارم ژانویه آغاز می‌شود کاهش یافت. این کاهش نرخ در معاملات اصلی بورس فلزات لندن، بورس آتی شانگهای و معاملات آتی بورس کامکس ایالات متحده آمریکا به چشم می‌خورد.

مس رکورد جدید تاریخی را در 2022 ثبت می‌کند؟

گلدمن ساکس همچنان خوش‌بینی خود به فلز سرخ را حفظ کرده و انتظار دارد که مس ظرف سال جاری میلادی به رکورد تاریخی 12 هزار دلار به ازای هر تن برسد. این بانک برآورد می‌کند که مس در سال جاری با کسری عرضه 197 هزار تنی روبرو شود و این موضوع از رشد قیمتی آن حمایت کند.

تعدیل 8 درصدی با عرضه مس روسیه در انتظار بازارهاست؟

سیتی بانک از جمله موسساتی است که دیدگاه خوش‌بینانه‌ای نسبت به فلز سرخ ندارد و معتقد است که اصلاح نرخی 8 درصدی برای فلز سرخ ظرف 2 ماه پیش‌رو رخ می‌دهد. تحلیلگران سیتی بانک برآورد می‌کنند که با اتمام زمان وضع عوارض 10 درصدی بر روی صادرات مس روسیه، صادرات این محصول از سوی روس‌ها سرعت‌ بیشتری به خود بگیرد و این موضوع از رشد قیمتی در این بخش حمایت کند.

سیتی‌بانک برآورد می‌کند که روسیه با وضع عوارض صادراتی توانسته باشد 150 هزار تن مس تصفیه شده ذخیره کرده باشد. این محصول باید در 3 ماهه ابتدایی سال جاری وارد بازار شود. وارد شدن فلزات آتی این محموله‌های مس می‌تواند بر ذخایر قابل تحویل مس در بورس فلزات لندن بیفزاید و زمینه رشد قیمتی این فلز را به وجود آورد.

سایه اژدهای زرد بر بازار فلز سرخ

اکوایران: بهای مس در بازارهای جهانی متاثر از سیگنال‌های کاهشی که عمدتا از چین نشات می‌گیرد از جمله کاهش سرعت رشد اقتصادی این کشور، شیوع مجدد کرونا در آن و افزایش بحران در بخش املاک و مستغلات رو به کاهش گذاشته است. در این شرایط قراردادهای آتی مس با افت نرخی به مراتب بیشتر از فروش نقدی و تحویل فوری روبرو هستند؛ کمبود موجودی مس قابل تحویل در انبارهای بورسی تبدیل به سرعت‌گیری در مسیر سقوط آزاد قیمتی این فلز عمل کرده است.

به گزارش اکوایران، ظرف یک هفته اخیر مس در بازارهای جهانی در مسیر کاهش نرخ قدم برداشت به‌گونه‌ای که بهای این فلز در معاملات بورس فلزات لندن در فروش نقدی و تحویل فوری روز سه‌شنبه دوم نوامبر افت هفتگی 1.7 درصدی را تجربه کرد و با نرخ 9 هزار و 817 دلار به ازای هر تن مورد دادوستد قرار گرفت. در همین روز هر تن مس در قرارداد آتی تحویل 3 ماهه با قیمت 9 هزار و 520 دلار به فروش رفت که 297 دلار کمتر از بهای فروش نقدی و تحویل فوری آن بود. به این ترتیب مس در بورس فلزات لندن وارد فاز بک‌واردیشن شد که این وضعیت بیانگر ذهنیت کاهش بیشتر نرخ فلز سرخ میان معامله‌گران در میان مدت است.

کاهش موجودی مس قابل تحویل در انبارهای بورسی یکی از مهم‌ترین دلایل افزایش فاصله میان بهای فروش نقدی و تحویل فوری مس با فروش آتی آن است. میزان موجودی مس قابل تحویل در بورس فلزات لندن در ماه سپتامبر به کمترین میزان طی چند دهه اخیر رسید که این موضوع زمینه رشد قیمتی در این بازار را فراهم کرد. در عین حال در این زمان پرمیوم فروش نقدی مس در بورس فلزات لندن افزایش داشته است که این امر نیز متاثر از کمبود موجودی مس قابل تحویل در انبارهای بورسی است. در ماه سپتامبر پرمیوم فروش مس از بورس فلزات لندن به سطوحی بی سابقه رسید و این موضوع بیانگر برتری تقاضای لحظه‌ای نسبت به عرضه است

اگرچه همچنان فروش مس به شکل نقدی و تحویل فوری وضعیتی نسبتا مطلوب دارد اما تضعیف تقاضا برای فلز سرخ و احتمال استمرار این وضعیت با سیگنال‌های اقتصادی باعث شده تا از رونق معاملات آتی مس در بازارهای جهانی کاسته شود.

قیمت فروش قراردادهای آتی مس با تحویل 3ماهه مس در بورس فلزات لندن ظرف روزهای ابتدایی ماه نوامبر نسبت به اوج قیمت فروش این قراردادها در ماه سپتامبر کاهش 10 درصدی را تجربه کرد. کند شدن سرعت رشد اقتصادی چین و افزایش ریسک بدهی در بخش املاک این کشور از جمله دلایل تضعیف تقاضا برای مس در معاملات آتی و عقبگرد قیمتی در این بازار است.

مالکوم فریمن، مدیر کارگزاری Kingdom Futures در یادداشتی گفت: منصفانه است که بگوییم نوعی طوفان برای فلزات در راه است. در این شرایط سوال کلیدی این است که این طوفان چه زمانی بروز می‌کند؟

اگرچه همچنان فشار کاهشی در بازار مس ادامه دارد اما وضعیت عرضه نیز مطلوب نیست. داده‌های بورس فلزات لندن نشان می‌دهد که همچنان بیش از 17 هزار و 300 تن قرارداد مس معوق با سررسید نوامبر وجود دارد؛ به این معنی که در این سررسید باید خریداران حاضر به فروش اوراق شده و یا مس را برای تحویل در انبار بورس پیدا کنند. میزان قرارداد آتی فروش رفته برای مس با سررسید نوامبر برابر 433 هزار و 775 تن است که این رقم حدود 14 برابر موجودی در دسترس خریداران در انبارهای این بورس است. این موضوع سیگنالی در جهت رشد قیمت مس در بازارهای جهانی به شمار می‌رود.

در شرایطی که کاهش موجودی مس در انبارهای بورسی فلزات آتی و البته تورم جهانی سیگنال‌هایی در جهت رشد بهای فلز سرخ هستند اما سیگنال‌های منفی اثرگذار در این بازار شامل کندی سرعت رشد اقتصادی چین، شیوع مجدد ویروس کرونا در چین و چالش در بخش املاک و مستغلات آن بسیار قوی‌تر از سیگنال‌های افزایشی بروز کرده و عقب‌نشینی مستمر قیمتی هرچند با شتابی کم در این بازار درحال رخ دادن است.

در این شرایط بازار منتظر تصممیات جدید فدرال رزرو نیز هست. داده‌های جدید اقتصادی ایالات متحده آمریکا در روز چهارشنبه سوم نوامبر منتشر می‌شود؛ نتایج این داده‌های اقتصادی می‌تواند فدرال رزرو را برای جلو انداختن آغاز سیاست انقباضی ترغیب کند که این موضوع نیز در صورت تحقق به تضعیف قیمتی در بازارهای کالایی منجر می‌شود.

فلزات آتی

اینستاگرام

تحلیل بازار فلزات (بخش دوم)

از مرحله شوک وارد شده به بازار عبور کرده ایم

در سه ماهه اول سال ۲۰۲۱ برای قلع بسیار پر جنب و جوش بود بطوریکه قیمت نقدی قلع در بورس فلزات لندن به بالاترین میزان خود در ده سال گذشته یعنی بالاتر از ۳۰۰۰۰ دلار در هر تن رسید. همچنین پرمیوم قیمت در ایالات متحده و اروپا به بالاترین سطح خود و وارونگی (BACKWARDATION)* قیمت قراردادهای آتی سه ماهه و قیمت نقدی LME به مقادیر بی سابقه ای رسیده اند.

در ماه مارس نشانه هایی از ثبات ظاهر شد. اگرچه به نظر نمی رسد این روند، پایان بازار صعودی باشد و انتظار بر این است تا عرضه در سه ماهه دوم سال افزایش یابد. این می‌تواند منجر به آرام تر شدن شرایط بازار شود تا به دور از تنش‌ها، تثبیت طبیعی قیمت قلع مشاهده گردد.

به نظر می رسد به دلیل چشم انداز افزایش تقاضا و محدودیت های عرضه ،روند صعودی دوباره قیمت ها مشاهده خواهد شد. جدا از روند خنثی سه ماهه دوم سال، افزایش چشمگیر مقادیر موجودی های قابل مشاهده می شود که این میزان تا اواخر ژانویه چیزی حدود ۴۴۵۰ تن یا ۷۲% افزایش یافته است، صادرات اندونزی در پاسخ به رشد قیمت ها، به طور فزاینده ای افزایش یافته است از طرفی چین به یک صادر کننده خالص تبدیل شده و DLA (آژانس تدارکات دفاعی) ایالات متحده نیز اجازه فروش موجودی دولت را صادر کرده است. عوامل مذکور فشار بر قیمتها را دوچندان می کند.

وارونگی قیمت : عقب ماندگی شرایطی است که در آن قیمت فعلی یا قیمت لحظه ای یک دارایی بالاتر از قیمت معاملاتی آن در بازار آتی باشد.